世界服裝鞋帽網首頁 > 正文

坐擁FILA這頭“現金奶?!背掷m業績高增長,安踏究竟有啥絕招?

2020/1/14 11:48:00 來源: 評論(0)0

FILA安踏

安踏體育用品有限公司(以下簡稱“安踏體育”)今天(1月13日)晚間發布2019年第四季度及全年營運表現數據。數據顯示,2019年,安踏品牌產品零售金額(按零售價值計算)與2018年同期比較錄得10%-20%的中段增長,其中,FILA品牌產品零售金額(按零售價值計算)與2018年同期比較錄得55%-60%的增長。

公告稱,2019年第四季度,安踏品牌產品零售金額(按零售價值計算)與2018年同期比較錄得10%-20%的高段增長。2019年第四季度FILA品牌產品零售金額(按零售價值計算)與2018年同期比較錄得50%-55%的增長。2019年第四季度其他品牌產品零售金額(按零售價值計算)與2018年同期比較錄得25%-30%的增長。

2019年,安踏品牌產品零售金額(按零售價值計算)與2018年同期比較錄得10%-20%的中段增長。2019年全年FILA品牌產品零售金額(按零售價值計算)與2018年同期比較錄得55%-60%的增長。2019年全年其他品牌產品零售金額(按零售價值計算)與2018年同期比較錄得30-35%的增長。

安踏早前披露的數據顯示,2019年上半年,FILA實現營業收入65.38億元,同比增長79.9%,占總營收的44.1%,在中國大陸、中國香港、中國澳門和新加坡的門店共1788家,2018年末為1652家。安踏集團認為,FILA的增長主要原因為品牌及產品的市場認知度不斷提升,實體店的增長和店效提升,以及電子商務的發展。

公開資料顯示,安踏體育是中國領先的體育用品公司,公司創于1994年,多年來安踏體育主要從事設計、開發、制造和行銷安踏體育用品。目前公司透過多元化的品牌組合,包括安踏、FILA等,旨在發掘大眾及高端體育用品市場的潛力。

業內人士此前表示,安踏體育內生收入和利潤錄得高位增長,彰顯強大品牌力和產品力。由于收購Amersports,預計2019財年歸屬于母公司的虧損不多于6.5億人民幣,其中收購相關一次性費用不超過2億,收購價格攤銷影響不多于5億。故考慮合營影響,公司2019財年凈利潤增幅不低于30%。

海通證券分析師梁希認為,安踏體育凈利改善和加速增長的信號對估值提升有顯著推動作用,從安踏體育的歷史看,當公司兌現主品牌同店改善、新品牌高速增長時,市場均給予顯著的估值溢價。零售導向模式成功為可持續發展提供強有力支撐。2013年安踏體育提出由“批發業務”轉向“零售導向”的業務模式,公司2014年凈利潤同比增29.3%,較2013年增速提升32.6pct。由此看出,安踏體育業務模式的調整不僅助其率先走出行業低谷,更為未來可持續發展奠定扎實基礎。

梁希表示,FILA加速增長堅定安踏體育版圖擴張雄心。FILA自被收購后,收入提升顯著,其中2017年四季度-2018年四季度流水保持80%以上增速,2018年上半年Fila收入105.5億元,占比主營收34%,假設全年占比約35%,則預計2018年FILA收入約84億元,同比增長80%(增速由2018年1-4季度其他品牌零售增速估算得),成為重要業績驅動器。而在高基數增長基礎上,預計FILAKids、FILAFusion均為新增動力,預計品牌整體保持40%以上增速。觀察來看,FILA的成功驗證了公司培育海外具備悠久歷史品牌,開拓高端市場的能力,為其進一步加深國際化布局提供重要參考和借鑒。

在梁??磥?,縱觀安踏體育的品牌收購歷史,主要是獲得國外品牌的大中華地區經營權,或通過合資方式將品牌資源并入。而收購布局全球業務的AmerSports,對于公司夯實國際化定位有著舉足輕重的意義,AmerSports旗下擁有多個細分領域專業運動品牌,我們認為公司在國內擁有豐厚的零售和供應鏈資源,雙方產生的協同效應大小將成為研判收購成敗的關鍵。

EuroMonitor數據顯示,2009-2011年,安踏體育積極開拓國內市場,公司市占率從7.2%提升至9.5%,在2011年市占率首次超過李寧,成為我國第一大本土運動企業。2011-2018年,受到行業經營壓力影響,李寧、361度、特步等傳統強勢品牌的公司市占率均有不同程度的回落,分別從2011年的8.2%、6.3%、6.8%下降至2018年的5.0%、3.2%、3.8%。而在這一階段中,安踏體育的公司市占率穩定在8.7%-10.6%,龍頭地位穩固。

梁希指出,過去28年,安踏體育實現了國內外市場擴張,摘取了中國第一運動品牌桂冠,與海外龍頭形成差異競爭,而安踏品牌長期的成功也得益于:①基于產品功能持續開發的親民價格以進一步開發渠道下沉空間,②研發技術與設計潮流的緊密配合與不斷革新,③以零售為導向的扁平化供應鏈管理,疊加為零售商提供精準訂貨指引,④體育賽事+國內外知名球星多維度營銷提升品牌價值。

中信證券也認為,展望未來,安踏體育主品牌通過中低價格段產品豐富、門店結構改善有望維持較快增長,具體而言,FILA品牌未來望實現30%+的增長:1)成人裝市場仍有開店空間,2019年有望繼續新增數十家,同時,開店較早的部分低效門店(月店效低于50萬)也有很大改善空間;2)支線品牌生根發芽,Kids中高端童裝領先/享行業紅利持續高增、Fusion潮牌享消費升級成長發力。其他品牌中,Descente經過幾年培育已逐步盈利,供應鏈國產化穩步推進,未來望成為新的增長點。此外,安踏體育完成收購Amer后,順利完成上層組織框架梳理,未來有望借助Amer實現:1)快速發力專業小眾市場;2)主品牌再上臺階,最終實現從優秀到卓越的跨越。

截至第一紡織網記者發稿前,安踏體育收報75.20港元/股,跌2.46%,市值達2032億港元。

責任編輯:第一時間
世界服裝鞋帽網版權與免責聲明:
1、凡本網注明"來源:世界服裝鞋帽網sjfzxm.com"的所有作品,版權均屬世界服裝鞋帽網所有,轉載請注明"來源:世界服裝鞋帽網sjfzxm.com",違者,本網將追究相關法律責任。
2、本網其他來源作品,均轉載自其他媒體,目的在于傳遞更多信息,不表明證實其描述或贊同其觀點。文章內容僅供參考。
3、若因版權等問題需要與本網聯絡,請在30日內聯系我們,電話:400-779-0282,或者聯系電子郵件: [email protected] ,我們會在第一時間刪除。
4、在本網發表評論者責任自負。
跟帖0
參與0

網友評論僅供其表達個人看法,并不表明本網同意其觀點或證實其描述,發言請遵守相關規定。

相關閱讀

坐擁FILA這頭“現金奶?!背掷m業績高增長,安踏究竟有啥絕招?

公司新聞
|
2020/1/14 11:48:00
0

坐擁FILA這頭“現金奶?!背掷m業績高增長,安踏究竟有啥絕招?

新聞速遞
|
2020/1/14 11:48:00
0

2019全球紡織服裝股市值排行榜:安踏申洲居前五,李寧超越斯凱奇

新聞速遞
|
2020/1/13 17:29:00
9

港股現5年最好行情 李寧股價翻倍波司登安踏漲逾87%

即時新聞
|
2020/1/6 17:39:00
13

安踏兒童的2019:拉開國際化大幕,引領兒童運動潮流

即時新聞
|
2019/12/31 13:29:00
13

耐克、安踏、斯凱奇…運動品牌為什么愛開“超級大店”

即時新聞
|
2019/12/30 11:02:00
14

安踏押注國際市場 對標耐克和阿迪達斯?

即時新聞
|
2019/12/23 11:16:00
10

安踏集團全球零售總部落地上海,全球化戰略邁出重要一步

新聞速遞
|
2019/12/19 17:53:00
27

專題推薦

閱讀下一篇

坐擁FILA這頭“現金奶?!背掷m業績高增長,安踏究竟有啥絕招?

安踏體育用品有限公司(以下簡稱“安踏體育”)1月13日晚間發布2019年第四季度及全年營運表現數據。

返回世界服裝鞋帽網首頁
關注公眾號 關注公眾號
手機看新聞 手機看新聞
展開
  • 微信公眾號

  • 電話咨詢

  • 400-779-0282
3d开机号今天